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一、四月份國內鋼鐵市場震蕩反彈2024年4月份，在政策強化組合效應、終端需求逐步釋放、鋼材社庫持續下降、成本支撐力度由弱轉強等因素影響下，國內鋼材市場呈現了階段性震蕩反彈的行情。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至4月底，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為4037元/噸，較上月末上漲103元/噸，環比漲幅為2.6%，年同比下跌3.6%。其中，長材價格為3875元/噸，較上月末上漲197元/噸，環比漲幅5.4%，年同比下跌1.5%；板材價格為4125元/噸，較上月末上漲38元/噸，環比漲幅0.9%，年同比下跌4.7%；型材價格指數為4003元/噸，較上月末上漲70元/噸，環比漲幅為1.8%，年同比下跌4.5%；管材價格為4450元/噸，較上月末下跌17元/噸，環比跌幅為0.4%，年同比下跌6.8%。從月度均值來看，較上月繼續下跌，跌幅有所收窄。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，4月份，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格均值為3988元/噸，較上月下跌71元/噸，跌幅為1.8%，跌幅較上月收窄2.7個百分點。

            二、鋼鐵行業供給分析

            1、粗鋼產量同比回落、環比回升

2024年3月份，由于終端需求釋放相對較弱以及成本負反饋的影響，國內鋼材市場呈現快速下探的行情，鋼廠產能的釋放力度表現不一，呈現“鐵降、鋼降、材升”的特征。據國家統計局發布數據顯示，3月份，全國生鐵產量7266萬噸，同比下降6.9%，降幅較1-2月擴大6.3個百分點；全國粗鋼產量8827萬噸，同比下降7.8%，同比由1-2月上升轉為下降；鋼材產量12337萬噸，同比增長0.1%，同比增幅較1-2月收窄1.5個百分點。

從粗鋼日產來看，3月份全國粗鋼日均產量為284.7萬噸，環比上升1.7%，環比升幅較1-2月大幅收窄27.0個百分點。

4月份以來，隨著價格階段性反彈，鋼企盈利獲得一定修復，帶動企業生產釋放力度逐步止降回升。從高爐開工率變化來看，鋼鐵企業生產釋放力度月均呈現波動小幅下降的態勢。據蘭格鋼鐵網調研數據顯示，3月份全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為73.8％，較上月下降0.3個百分點（詳見圖6）；全國201家生產企業鐵水日均產量為215.8萬噸，較上月同期減少0.5萬噸。

由于品種利潤改善的影響，大中型鋼鐵生產企業的產能釋放力度再次轉強。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2024年4月上中旬，重點鋼企生鐵日均產量190.2萬噸，環比上升3.3%，同比下降6.4%；重點鋼企粗鋼日均產量211.6萬噸，環比上升3.0%，同比下降8.3%；重點鋼企鋼材日均產量201.2萬噸，環比上升3.4%，同比下降8.1%。

當前，鋼鐵企業利潤獲得一定修復，帶動企業產能釋放意愿逐漸增強，預計4月份國內鋼鐵產量或將環比小幅回升。據蘭格鋼鐵研究中心估算，4月份全國粗鋼日產或將維持在290萬噸左右的水平。5月份鋼鐵產量預計呈現相對高位釋放態勢。

         2、鋼材社會庫存繼續回落，后期降速或將趨緩

2024年4月份，鋼材社會庫存呈現繼續回落態勢。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至4月底，蘭格鋼鐵網統計的29個重點城市鋼材社會庫存為1322.0萬噸，月環比下降16.2%，年同比上升0.8%。其中，建材社會庫存為759.7萬噸，月環比下降22.7%，年同比下降11.9%；板材社會庫存為562.3萬噸，月環比下降5.5%，年同比上升25.1%。

當前市場需求逐步恢復，鋼材社會庫存總量由上月底的明顯高于去年同期，轉變為略高于去年同期，市場庫存壓力得到一定緩解，預計5月份鋼材社會庫存將延續下降態勢，但在今年雨季較早，制約需求釋放節奏，市場去庫速度預計將面臨放緩壓力。

         三、鋼鐵行業成本分析：原料均價大部分下行 月均成本繼續下移

4月份以來，下游需求逐步恢復，鋼材價格階段性反彈，鋼廠生產積極性有一定回升，鐵礦石價格呈現震蕩上漲運行態勢。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至4月底，唐山地區66%品位干基鐵精粉價格為1060元/噸，較上月底上漲130元/噸；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為870元/噸，較上月底上漲110元/噸。從均值來看，4月份，鐵礦石均價小幅波動。唐山地區66%品位干基鐵精粉均價為1009元/噸，與上月持平；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場均價為845元/噸，較上月上漲13元/噸。

焦炭方面，4月份以來，焦炭價格經歷一輪提降及三輪提漲落地。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至4月底，唐山地區二級冶金焦價格為1900元/噸，較上月底上漲200元/噸。從均值來看，4月份唐山地區二級冶金焦均價為1710元/噸，較上月下跌190元/噸，跌幅10.0%。

廢鋼方面，4月份廢鋼價格呈現震蕩上行態勢。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至4月底，唐山地區重廢價格為2590元/噸，較上月底上漲120元/噸。從均值來看，3月份唐山地區重廢均價為2540元/噸，較上月下跌53元/噸。

在原料均價大部分下行帶動下，月均成本水平繼續下移。蘭格鋼鐵研究中心成本監測數據顯示，使用4月份購買的原燃料生產測算的蘭格生鐵成本指數為115.4，較上月同期下降3.7%；普碳方坯不含稅平均成本較上月同期減少36元/噸，環比下降1.4%。但隨著原料價格的企穩回升，月末成本環比有所上升；4月底，普碳方坯不含稅平均成本較上月同期增加183元/噸，環比上升6.7%。

        四、鋼鐵行業需求分析

1、出口需求：后期鋼材出口有望保持高位態勢

3月份，我國鋼材國際貿易仍呈現出口量大幅增長、進口量繼續下降的態勢。據中華人民共和國海關總署統計數據顯示，出口方面，3月份，我國出口鋼材988.8萬噸，同比增長25.3%；1-3月，我國累計出口鋼材2580.0萬噸，同比增長30.7%。進口方面，3月份，我國進口鋼材61.7萬噸，同比下降9.5%；1-3月，我國累計進口鋼材174.8萬噸，同比下降8.6%。

當前，我國鋼材出口價格優勢仍存；海外鋼材市場供應同比繼續回升，全球制造業指數進一步改善，外需有恢復態勢，我國鋼鐵行業出口訂單指數均在擴張區間運行，將對后期我國鋼材出口形成一定帶動。考慮到3月份我國鋼材出口量近千萬噸，創下7年多以來新高，預計后期我國鋼材出口量仍維持高位，或有望再破千萬噸水平。

2、國內建筑需求：建筑鋼材需求釋放或將有所承壓

4月份，隨著項目開工、施工增加，建材需求繼續恢復釋放，建材成交較上月有所增加，但同比仍呈現小幅下降態勢。蘭格鋼鐵網統計的4月份20個重點城市建筑鋼材日均成交量為17.7萬噸，較上月增加3.0萬噸，環比增長20.4%，同比下降1.6%。

近期，國家發展改革委聯合財政部完成2024年地方政府專項債券項目的篩選工作，共篩選通過專項債券項目約3.8萬個、專項債券需求5.9萬億元左右，為2024年3.9萬億元專項債券發行使用打下堅實項目基礎。后期國家發展改革委將重點督促指導各地嚴格把握項目質量要求，切實加快項目建設和資金使用進度，推動盡快形成實物工作量，積極擴大有效益的投資；各地也在積極行動，推動項目落地生效。同時，為有效激發潛在住房需求，多地取消限購、放寬落戶限制、出臺“以舊換新”舉措。湖南長沙、江蘇南京、四川成都等地不斷松綁，此外，房地產融資協調機制獲得一定進展，金融監管總局數據顯示，截至3月末，商業銀行對協調機制推送的全部第一批“白名單”項目完成審查，其中審批同意項目數量超2100個，總金額超5200億元人民幣。

隨著國家項目落地建設，基建投資有望保持增長態勢，而房地產政策環境不斷優化，有望帶動房地產市場逐步企穩，但地產投資同比下滑態勢短期內難以扭轉，仍將對建筑鋼材需求形成拖累；今年4月底以來，各地不斷面臨強對流天氣，相較往年有明顯提前，5月份，隨著南方雨季的日益增多，或將對建筑工程項目建設進度產生一定制約，建筑鋼材需求釋放或將面臨承壓態勢。

3、國內制造業需求：制造業用鋼需求仍將保持韌性釋放

4月份，板材產品月度出貨量環比明顯增加。蘭格鋼鐵網統計的4月份出貨數據中，全國16個重點城市熱軋卷板月度日均出貨量4.5萬噸，較上月增加1.0萬噸，環比增長29.2%，同比下降13.7%。全國15個重點城市105家重點流通企業中厚板日均出貨量為5.6萬噸，較上月增加1.1萬噸，環比增長23.7%，同比下降2.3%。

當前，制造業景氣度小幅下降。中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2024年4月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.4%，比上月回落0.4個百分點，但仍在擴張區間運行，表明經濟繼續保持恢復態勢。從分項指標來看，生產指數回升0.7個百分點，為52.9%；新訂單指數回落1.9個百分點，為51.1%；新出口訂單指數回落0.7個百分點，為50.6%，新訂單指數和新出口訂單指數在擴張區間有所回落，反映制造業需求恢復雖有一定承壓，但仍有望保持相對穩定釋放。預計5月份制造業用鋼需求在汽車、家電、船舶等工業帶動下將繼續保持韌性釋放。

         五、五月份國內鋼鐵市場預測

從國外環境來看，全球制造業PMI繼續回升，顯示全球經濟恢復態勢相對穩定，IMF提高對2024年全球經濟增速的預測目標。

從國內環境來看，隨著宏觀調控力度的加大，政策效應不斷顯現，生產需求穩中有升，就業物價總體穩定，市場信心不斷增強，國民經濟延續回升向好態勢。目前大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案、以及超長期特別國債等舉措正在加快推進落地，將鞏固和增強國內經濟回升向好態勢。

綜合來看，隨著政策不斷推進落實，重大項目資金到位，設備更新及消費品以舊換新推動，市場心態有所企穩；而雨季逐步來臨，需求釋放有所承壓，利潤修復后鋼鐵產量仍居高位，但在成本支撐逐步增強的共同影響下，蘭格&騰景鋼鐵大數據AI輔助決策系統預測，2024年5月份國內鋼鐵市場或將呈現震蕩小幅反彈運行態勢。