SMM：2024年鋁板帶箔產能集中投產綠電鋁資源或迎大幅增長

2024-05-22

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4月25日，在SMM主辦的2024SMM（第十九屆）鋁業大會暨首屆鋁產業博覽會-鋁板帶箔行業發展論壇上，SMM鋁品目高級分析師曲健匯表示，從投產時間看，目前在建的鋁板帶箔項目幾乎都將在2025年之前建成，2024年最為集中，預計有超過240萬噸新建產能將在2024年投產。

板帶箔
總產量負增長明星產品增速不及預期
據SMM調研統計，2023年中國鋁板帶產量約1240.8萬噸，減產約49.2萬噸。鋁箔產量約446.4萬噸，減產約28.6萬噸。減量大多來自河南、江浙等地的中小型企業。
分產品看， 2023年罐料、鋁箔、雙零包裝箔、等包材產品在失去海外市場支撐后在2023年下降尤為明顯。電池箔等產品產量正增長，但增速不及預期。
2024年，受制于建筑等終端領域不確定性較強，鋁板帶產量可能仍將負增長，鋁箔則有希望在食品包裝箔、電池箔等產品的帶動下重回正增長。
建筑板塊已成為鋁板帶箔未來需求最大變數，應持續關注房地產竣工表現，基建及老城改造對鋁材需求帶動力度等。

在建產能接踵而至
據SMM調研統計，目前全國較明確的在建鋁板帶箔項目共計30個，設計產能合計471萬噸，且尚有多個項目尚待明確。
分產品看，電池箔與再生鋁板帶成為新建項目主力。30個項目中13個與電池箔相關，設計產能合計110萬噸。再生鋁板帶已有多家企業進行布局，相關項目設計產能合計157萬噸。
從投產時間看，目前在建的鋁板帶箔項目幾乎都將在2025年之前建成，2024年最為集中，預計有超過240萬噸新建產能將在2024年投產。
從企業規?？?，在建產能幾乎均為大型企業所有。鋁板帶箔行業產能集中度逐漸上升。
分地區看，在建產能大多集中于河南、江蘇、浙江等鋁板帶箔產能大省。鋁板帶新建項目相對集中于河南，鋁箔新建項目相對集中于江蘇、浙江。

需求復蘇節奏尚需觀察
受制于罐料、單零包裝箔等產品需求不足，2022年起鋁板帶箔行業開工率轉升為降，2023年止跌走平但尚未開始走高。
2023年鋁板帶出口總量277.3萬噸，鋁箔出口量130.9萬噸。經歷一年左右的下跌，2023年下半年起鋁板帶、鋁箔出口走勢由跌轉平，雖未繼續下滑但尚未顯示出明顯回升信號。
板帶中罐材（76061220）占比較大且成為此前下跌的主要因素。箔材中雙零箔（76071110，76071120）出口跌幅較小，有襯背鋁箔（76072000）及單零箔（76071190）降幅較大。2024年幾項產品出口量預計同比均將回升，但回升幅度預計有限。
2024年，行業開工率受制于新建產能集中落地預計難以升至較高水平。出口市場海外客戶庫存下降恰遇貿易摩擦此起彼伏，不確定性極強。
全球降碳態度堅定

降碳
選擇低碳原材料是板帶箔企業降碳最佳途徑
原材料部分是鋁板帶箔生產過程中碳排放占比最大的部分，高達85%-95%。
增加綠電鋁與再生鋁的使用比例是板帶箔企業降碳最有效的途徑之一。
再生鋁降碳效果優于綠電鋁，但優質再生鋁較少，處理難度較高。

未來
資源為王
目前，華東、華南地區廢鋁資源最為充裕，且與鋁板帶箔產能分布高度重合。
2023年，中國鋁錠（尚未被合金化的鋁水）產量合計約1207萬噸，前五大省/自治區分別為新疆、云南、內蒙古、甘肅、陜西。此外河南、廣西、青海等地鋁錠產量亦較高。
目前云南、四川、青海等地綠電鋁資源相對充裕，此外甘肅、寧夏，新疆、內蒙古等地綠電鋁潛力較強，未來隨著光電、風電等行業發展，綠電鋁資源或可迎來較大幅度增長。